再者，尾灯1B05877D-1587721从各国股市的相对估值来看，全球资金也有重新配置中国股票的诱因。

而按Factset（慧甚，尾灯1B05877D-1587721全球金融数据分析平台）口径下分国别统计的主要市场估值，尾灯1B05877D-1587721截至10月22日，中国市场市盈率（FY1）为18.6倍，处于过去10年的45.3%，显著低于美国、印度等股市，估值在全球范围内仍具备较强性价比。

　　资本市场为重要抓手　　这一轮宏观政策为什么把提振和发展资本市场作为重要抓手？　　首先，尾灯1B05877D-15877212021年底至今，尾灯1B05877D-1587721楼市、股市等国内主要大类资产价格开始下跌，居民财富效应缩水，对消费和投资形成一定制约。

国庆前一周开始，尾灯1B05877D-1587721央行、尾灯1B05877D-1587721财政部、发改委等利好经济和资本市场的组合拳政策陆续出台，涉及货币政策、财政政策、房地产政策等，为市场持续注入强心针。

但实际上，尾灯1B05877D-1587721促使政策转向的更重要的因素是三大问题日益严峻：第一是土地财政不可持续，地方收支缺口不断扩大。

究其原因，尾灯1B05877D-1587721一方面是股票资产久期相对较长，当股市盈利下行周期接近尾声时，市场对盈利的弱现实相对钝化，已经开始期待后续的盈利增速回升。

　　再次，尾灯1B05877D-1587721科技创新更为匹配的融资模式是直接融资，迫切需要资本市场发挥更重要的功能。

此外，尾灯1B05877D-1587721资本市场发展有利于推动地方政府职能转型，告别对于土地财政的严重依赖。